日常消费品:白酒进入周期后半场 荐5股

2018-12-03 作者:2019亚洲杯   |   浏览(132)

  本周行业观点:基于行业基本面和估值水平,维持行业“推荐”评级。(1)白酒板块:白酒自2015年年底开始复苏以来,经历了3年业绩持续向上的阶段,2018年Q3开始,由于受宏观经济下行趋势需求弱化影响和去年同期基数较高原因,白酒2018Q3营业收入、净利润增速放缓至12.64%、11.93%。白酒作为整个板块,各档次各品牌白酒关联度高,所谓“覆巢之下,安有完卵”,个股很难独立走出行情,而且白酒由超高端到次高端再到中高端传导有个过程,在目前宏观经济形势下行趋势下,作为可选消费品的白酒,增长势必受到抑制,在投资上持谨慎态度。(2)大众品:2018年中国(国际)调味品及食品配料博览会于11月16日-18日在广州举行,其中海天、厨邦、涪陵榨菜002507股吧)、安琪酵母600298股吧)、李锦记、欣和等知名企业均参与了此次博览会,此外也有大量经销商、采购商、参观商参与了这次盛会。

  第一梯队稳若磐石,更像卖方市场;第二梯队,如厨邦、欣和、王致和等,努力开拓优势市场外的其他市场;第三梯队,如山东的巧媳妇等,参加中调展主要有两个目的,一是接一些外贸订单及外地订单,二是借机提高自己的品牌知名度;2)品类:调味品企业都比较看好蚝油品类,认为是增速较快、具有消费者培养潜力、市场空间大的品类,未来将在蚝油品类上下更大力气推广。3)渠道及市场:

  企业目前更加重视餐饮渠道,也会根据不同地区口味偏好不同,推出适应当地的产品;4)整体来看:调味品行业景气度较高,受宏观经济环境较小,销售人员对行业认可度高,工作积极性高。

  上周市场回顾:食品饮料板块指上涨1.79%,跑输沪深300指数1.06个百分点,跑输上证综指1.30个百分点,板块日均成交额117.88亿元。食品饮料板块市盈率(TTM)为22.73,同期上证综指和沪深300市盈率分别为11.74和10.84。

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